A SulAmérica Asset, gestora da SulAmérica, lançou no fim do ano passado um fundo de investimento em ações com impacto social. Isso significa que esse fundo somente vai aplicar recursos em ações de empresas que atendam a critérios de sustentabilidade. Batizado de Total Impacto FIA, o fundo também reverterá 100% da taxa de administração para o Instituto Vaga Lume, que promove a leitura em regiões da Amazônia.

Pode me contar um pouco sobre os critérios de sustentabilidade? Para evitar que o conceito de sustentabilidade seja algo subjetivo, a gestora buscou escolher critérios objetivos. Inicialmente, decidiu aplicar apenas em ações que fazem parte do Ibovespa, o índice de referência da bolsa. Além disso, a SulAmérica decidiu que as empresas eventualmente escolhidas precisam atender a dois dos quatro critérios abaixo:

  • ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial) — É um índice adotado pela B3, administradora da bolsa de valores de São Paulo, que analisa, além dos padrões ambientais, o desempenho das empresas listadas em causas sociais, governança corporativa e eficiência econômica. Atualmente, 30 empresas fazem parte do ISE.
  • ICO2 (Índice Carbono Eficiente) — Também criado por iniciativa da B3, em parceria com o BNDES, esse índice seleciona as empresas que adotam controles de emissão de gases do efeito estufa, incluindo o gás carbônico. O ICO2 acompanha as empresas do IBrX-50 (o Índice Brasil, das 50 companhias mais negociadas na bolsa brasileira).
  •  Índice Dow Jones de Sustentabilidade — O ISE da B3 se inspirou nesse índice, que acompanha as empresas listadas na bolsa de Nova York. O Índice Dow Jones de Sustentabilidade (cuja sigla em inglês é DJSI) também afere o desempenho das empresas em questões ambientais, sociais e de governança. Atualmente, sete empresas brasileiras fazem parte do índice mundial, e oito estão no índice que olha para as empresas de países emergentes.
  • Índice de Governança Corporativa (IGC) — Esse tem o nome auto-explicativo: ele mede a transparência, a confiabilidade e a responsabilidade dos gestores das empresas listadas na B3. Atualmente, 193 empresas compõem o índice.

E quantas empresas atendem a dois desses quatro critérios? Marcelo Mello, vice-presidente de Vida, Previdência e Investimentos da SulAmérica, contou ao 6 Minutos que a aplicação do primeiro filtro resultou em 40 empresas. Mas ainda faltava fazer mais uma peneira: a de qualidade.

“Analisamos as empresas que historicamente registram um retorno sobre capital superior ao custo, que têm evolução da margem operacional e com baixo nível de endividamento. Aí chegamos ao resultado final: 22 empresas, que agora compõem a carteira”, diz Mello.

Ele mencionou algumas dessas 22 escolhidas: WEG, Itaú Unibanco, Bradesco, Fleury e Localiza. Todas têm o mesmo peso no fundo de ações: o patrimônio será distribuído igualmente entre todas elas.

A entrevista completa com Marcelo Mello, vice-presidente da SulAmérica, está neste link.

Essa carteira será permanente? Não. A SulAmérica Asset diz que aplicará os dois filtros (de sustentabilidade e de qualidade) a cada três meses para o novo fundo, de modo que a carteira será atualizada com essa periodicidade. Não há um número mínimo ou máximo de ações no fundo. “Nosso compromisso é com os filtros, não com o número de empresas, até para que o fundo não fique engessado”, afirma Marcelo Mello.

E quem garante que empresas que fazem parte dos índices são verdadeiramente sustentáveis? Aqui vale ponderar que, até pouco tempo atrás, empresas que hoje têm práticas ambientais condenadas faziam parte de algum dos quatro índices adotados pelo fundo. Até 2015, por exemplo, a Vale fazia parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial da bolsa brasileira — foi em novembro daquele ano que aconteceu o primeiro rompimento de barragem da mineradora, em Mariana (MG), que devastou a região.

A empresa foi, então, retirada do ISE e ficou fora da lista até o final de 2018, quando foi incluída novamente. Dias depois ocorreu o rompimento da barragem de Brumadinho (MG), que deixou 270 mortos e danos ambientais incalculáveis. Mais uma vez, a Vale foi retirada do ISE. E não voltou mais.

Episódios como esse tornaram os próprios índices de sustentabilidade mais seletivos. Mas se em um futuro próximo essas empresas voltarem a atender parâmetros que a qualifiquem como sustentáveis (assim como aconteceu com a Vale mesmo após Mariana), elas podem, sim, entrar na carteira do fundo da SulAmérica. Caberá nesse caso ao investidor decidir se isso atende aos seus propósitos ambientais na hora de aplicar seus recursos.

E quanto o fundo cobrará de taxas? A taxa de administração é de 1,2%. No entanto, esse dinheiro não vai para a SulAmérica. A gestora decidiu doar 100% da receita líquida obtida com a taxa de administração para o Instituto Vaga Lume, que atua nas comunidades da Amazônia. O Total Impacto FIA não cobrará taxa de performance, como costuma ser comum em fundos de ações.

O que faz o Instituto Vaga Lume? É confiável? “O projeto Vaga Lume está presente em 22 cidades da Amazônia. São comunidades que ficam distantes das grandes cidades da região. O propósito é levar a leitura para crianças que moram nesses locais”, conta Mello, da SulAmérica. O Vaga Lume já distribuiu mais de 120 mil livros, montou 91 bibliotecas e já alcançou mais de 100 mil crianças desde 2001.

Em um primeiro momento, o Instituto Vaga Lume será o único beneficiado pelos recursos da gestão do fundo, mas Mello diz que, depois que o fundo ultrapassar os R$ 100 milhões em patrimônio, outras organizações podem também ser auxiliadas.

Falando nisso, como está o patrimônio do fundo? Atualmente, o fundo tem R$ 15 milhões em patrimônio líquido.

Fiquei interessado. Como faço para investir? A distribuição do Total Impacto FIA está sendo feita pelo próprio time da SulAmérica Asset e também em plataformas abertas, como as das corretoras Órama, Pi e Modal. O investimento mínimo inicial é de R$ 100.

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